昨日，萬眾矚目的高考拉開大幕。十年寒窗磨利劍，六月沙場試鋒芒。

　　每年高考作文都會成為全國人民討論的熱點議題。今年也不例外，高考語文作文題目“紅樓夢大觀園”、“本手、妙手、俗手”等成為熱議話題。

　　與此同時，公募基金的圈子也坐不住了，紛紛提筆寫起了“作文”。他們發(fā)揮天馬行空的想象力，談各自的投資體會，同時給投資者有益建議。

　　投資中的“本手、妙手、俗手”

　　今年全國新高考1卷作文圍繞“本手、妙手、俗手”這一圍棋相關(guān)話題展開。對于投資中的“本手、妙手、俗手”，眾多基金機構(gòu)有著自己的解釋。

　　最先“交卷”的是陳光明旗下的睿遠(yuǎn)基金。睿遠(yuǎn)基金開篇直接破題——圍棋中有“本手、妙手、俗手”一說：本手是合乎棋理的正規(guī)下法；妙手是出人意料的精妙下法；俗手是貌似合理，而從全局看通常會受損的下法。

　　富國基金則認(rèn)為，本手是指扎實的基本面研究，扎實的基本功永遠(yuǎn)是追求勝局的核心；妙手則是投資理念/方法論的形成；俗手為按部就班、中規(guī)中矩的的投資方法。

　　金信基金也認(rèn)為，“本手”便是最常規(guī)的投資方式，也是自身投資理念以及投資策略的總和，如定投；“妙手”是出人意料的精妙下法，是突破常規(guī)的一種操作；“俗手”是指貌似合理，但從全局看通常會受損的下法，如盲目“追漲殺跌”。

　　值得一提的是，還有基金經(jīng)理提前“押中”高考作文。如興證全球基金此前已經(jīng)三次都討論了投資中的“妙手”和“俗手”，分別用李昌鎬和扁鵲三兄弟來引證其論點，能在關(guān)鍵一招中力挽狂瀾、絕境逢生的“妙手”，平淡無奇、波瀾不驚為“俗手”。

　　此外，還有西部利得基金經(jīng)理何奇提前“押中”全國甲卷有關(guān)《紅樓夢》“大觀園試才題對額，于6月5日在公眾號中發(fā)表《中國版元宇宙是紅樓一夢嗎？》，表示似乎每個人都在談?wù)撛钪妫墒敲總€人談?wù)摰亩疾皇峭粋€元宇宙，這大概就是一千個人心中有一千個哈姆雷特。

　　雖然各個基金經(jīng)理對“本手、妙手、俗手”的解釋不同，但萬變不離其宗，最終都是對價值投資者的闡述。

　　不求妙手，但求積勝

　　對投資者而言，了解基金機構(gòu)在投資中如何應(yīng)用這些方法才是最重要的。

　　在關(guān)于本手、妙手及俗手的討論中，多個機構(gòu)都引用了圍棋大家李昌鎬在自傳《不得貪勝》里面說到的“不求妙手，但求積勝”。

　　睿遠(yuǎn)基金表示，這適用于我們的投資，身邊似乎總有一夜暴富的“妙手”，但我們應(yīng)該為“積勝”而感到踏實；興證全球基金也認(rèn)為，投資如同圍棋一樣，投資比的是長跑，短期的鋒芒并不一定能帶來長期的勝利。

　　金信基金也指出，相較于出人意料的“妙手”，“本手”更多的是追求長期維度的盈利，雖然短期收益不一定會很有爆發(fā)性，但是長期來看往往決定基金投資組合長期的貝塔收益。

　　富國基金總結(jié)到，很多時候，本手、妙手和俗手的應(yīng)用都可能引致勝局，三者孰好孰壞的結(jié)論也不盡然。但三種方法的有機應(yīng)用，一定是為了追求最終的勝局，而不是執(zhí)著于細(xì)節(jié)和巧勁，這是棋手和投資者應(yīng)有的大格局，也是棋局和投資相通的魅力。

　　財通證券資管甚至一口氣寫了五篇高考作文，將五個高考作文話題對應(yīng)到投資當(dāng)中。最終總結(jié)出，投資是高強度的長期賽事，不管何種風(fēng)格的投資，都是對時代經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)變遷認(rèn)知的變現(xiàn)，背后的內(nèi)核其實是保持與時俱進、不斷迭代的學(xué)習(xí)能力。

　　作為投資者，應(yīng)該堅持“俗手取勝”的心態(tài)，像巴菲特一樣積累一點一滴的勝勢，短期內(nèi)的投資結(jié)果可能沒有非常亮眼，但在長期持續(xù)的復(fù)利作用下，有可能實現(xiàn)比較好的投資目標(biāo)。

　　“積勝”踐行者

　　看完了這些基金機構(gòu)的“高考作文”，可以看出他們普遍認(rèn)同“不求妙手，但求積勝”。股神巴菲特也曾表示，“別人貪婪的時候，自己就應(yīng)該謹(jǐn)慎，別人謹(jǐn)慎的時候，自己就應(yīng)該貪婪”。

　　巴菲特在歷次危機中的行動也很好的踐行了這一觀點。

　　2008年金融危機爆發(fā)時，大多數(shù)投資者都在為面臨人生低谷而恐慌，而巴菲特卻應(yīng)對自如。因為在危機到來前的2007年，他積攢了近700億美元現(xiàn)金。危機爆發(fā)后，他便以極低的價格購入任何他選中的股票。

　　結(jié)果證明，那是一次十分正確的選擇。自危機之后，伯克希爾公司的股票已上漲了近500%。

　　1987年“黑色星期一”多數(shù)股票腰斬，市場一片混亂時，巴菲特在公司市值僅有34.2億美元時，斥資10.2億美元果斷買入可口可樂。

　　到2023年底，持有可口可樂近4億股，市值達到221.4億美元。股價下滑時的大幅購入，讓巴菲特取得了巨大的資本回報。

　　此外，巴菲特的長期投資業(yè)績不容置疑。從1965年到2023年，伯克希爾公司的投資組合實現(xiàn)了20%的年化漲幅，超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)10.2%的漲幅。

　　雖然“不求妙手，但求積勝”是一個相對優(yōu)渥的投資理念，但鞋子合不合腳只有自己知道。

　　總得來說，從投資實踐中總結(jié)經(jīng)驗更為重要，在每一盤“棋局”后，要及時“復(fù)盤”，總結(jié)清楚自己的情緒是怎樣，提升自己的“本手”中樞，做長期角度來看正確的事，才能有機會讓“妙手”錦上添花。